66习题：案例东方公司营运资本管理【案例背景】中国香港登顶科技国际集团是一家集高分子复合材料科研、开发、生产、(注册会计师)

(1)【◆题库问题◆】：[问答题,案例分析题] 案例东方公司营运资本管理【案例背景】中国香港登顶科技国际集团是一家集高分子复合材料科研、开发、生产、销售于一体的套装门生产企业。公司位于中国香港，经过重组后，产品由单一发展到系列，由系列到配套，.逐步发展到全国市场，初步形成了集团化生产，网络式销售的产业发展链。公司拥有高素质的专业技术人员32人，并有中国国防科技大学材料学教授、专家作为公司的强大技术后盾。企业围绕科技研究以市场发展为导向，产品设计开发以市场需求为中心的主导思想，致力于复合装饰材料的科技研究和产品开发，最新研发的高分子复合材料工艺套装门，获得国家多项专利和多项荣誉证书，并被益阳市工商局授予“重质量，守信誉”企业称号。2005年通过GB/T19001-2000-ISO9001：2000质量管理体系认证。登顶系列工艺套装门是公司运用国内外先进技术精心研创的新型科技产品。该产品连门带套，整体成型，免刷油漆，安装简便，坚实耐用；具有阻燃防火、防潮、防腐、防虫蛀、抗老化、不变形、不褪色、易清洁、保温、隔热、隔音等诸多特点。装饰效果豪华气派，美丽美观；造型多样，既有欧美风格，及有东方文化内涵。是当代装饰门中出类拔萃的佼佼者。被广泛用于宾馆、别墅、办公楼和家庭装修以及有防火等特殊要求的场所。资料一上海东方公司是登顶套装门的分销商之一，套装门在中国香港生产然后运至上海。该公司新上任的财务经理工作经验不足，对于流动资产投资政策、营运资本筹资政策不太清楚。老板对于流动资产投资政策的要求是流动资产/收入比率要低一些，对于营运资本筹资政策的要求是收益性和风险性均较高。在业务方面，管理当局预计年度的套装门需求量为10000套。套装门的购进单价为395元（包括运费，单位是人民币，下同）。与订购和储存这些套装门相关的资料如下：（1）去年的订单共22份，总处理成本13400元，其中固定成本10760元，预计未来成本性态不变。（2）虽然对于中国香港源产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关的检查，其费用为280元。（3）套装门从生产商运抵上海后，接收部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资3000元，每个订单的抽检工作需要8小时，发生的变动费用每小时2.5元。（4）公司租借仓库来存储套装门，估计成本为每年2500元，另外加上每套门4元。（5）在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门28.5元。（6）占用资金利息等其他储存成本每套门20元。（7）从发出订单到货物运到上海需要6个工作日。（8）为防止供货中断，东方公司设置了100套的保险储备。（9）东方公司每年经营50周，每周营业6天。资料二假设公司拟采购一批零件，全款为100万元，A供应商规定的付款条件：10天之内付款的话，支付98万；30天之内付款的话，支付100万元。【案例要求】（1）根据资料一计算经济批量模型公式中的“订货成本”和“储存成本”，并计算经济订货批量。（2）根据资料一计算每年与批量相关的存货总成本及其每年与储备存货相关的总成本，并简述储备存货的相关成本包括哪几项。（3）说明如何确定合理的保险储备量。（4）介绍流动资产投资政策，并说明东方公司应该采用的政策。（5）介绍营运资本筹资政策，并说明东方公司应该采用的政策。（6）根据资料二计算放弃现金折扣的成本。（7）根据资料二假设银行短期贷款利率为15%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。（8）根据资料二若目前的短期投资收益率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。（9）根据资料二如果有另外一家B供应商提供“1/10，n/30”的信用条件，假设银行短期贷款利率为15%，回答应该选择哪家供应商？

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关企业偿债能力的说法不正确的是（）。
A．补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量，有助于提高短期偿债能力
B．债务担保既可能影响短期偿债能力，又可能影响长期偿债能力
C．长期经营租赁和长期融资租赁都属于影响长期偿债能力的表外因素
D．采用分期付款方式购置一台大型机械设备会降低短期偿债能力

(3)【◆题库问题◆】：[多选] 有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的是（）。
A．100×（P/F，10%，2）＋100×（P/F，10%，3）＋100×（P/F，10%，4）＋100×（P/F，10%，5）
B．100×[（P/A，10%，6）－（P/A，10%，2）]
C．100×[（P/A，10%，3）＋1]×（P/F，10%，2）
D．100×[（F/A，10%，5）－1]×（P/F，10%，6）

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某项目的现金流出现值合计为100万元，获利指数为1.5，则净现值为（）万元。
A．50
B．100
C．150
D．200

(5)【◆题库问题◆】：[单选] 若公司本身债券没有上市，且无法找到类比的上市公司，在用风险调整法估计税前债务成本时，下列公式正确的是（）。
A．税前债务成本＝政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
B．税前债务成本＝可比公司的税前债务成本+企业的信用风险补偿率
C．税前债务成本＝股票资本成本+企业的信用风险补偿率
D．税前债务成本＝无风险利率+证券市场的风险溢价率

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的有效年利率大约为()。
A．6%
B．10%
C．12%
D．18%

(7)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业在进行短期偿债能力分析时计算出来的存货周转次数为5次，在评价存货管理业绩时计算出来的存货周转次数为4次，如果已知该企业的销售毛利润为2000万元，净利润为1000万元，则该企业的销售净利率为（）。
A．20%
B．10%
C．5%
D．8%

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 下列各项中，属于责任有限的现代企业制度的基础性原则之一,企业在分配中不能侵蚀资本的原则是()。
A．依法分配原则
B．资本保全原则
C．充分保护债权人利益原则
D．多方及长短期利益兼顾原则

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 下列关于期权定价方法的表述中，不正确的是（）。
A．单期二叉树模型假设未来股票的价格将是两种可能值中的一个
B．在二叉树模型下，不同的期数划分，可以得到不同的结果
C．在二叉树模型下，期数的划分不影响期权估价的结果
D．在二叉树模型下，划分的期数越多，期权估价的结果与BS模型越接近

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 激进型筹资政策下，临时性流动资产的来源是（）。
A．临时性负债
B．长期负债
C．自发性负债
D．权益资金